蓝鲸新闻8月29日讯（记者李丹萍）在被市场认为交出了一份“超预期”的成绩单之后，28日下午，中国人保（601319.SH）举行中期业绩会，一众管理层出席，对外回应了非车险“报行合一”、寿险新业务价值变化、长期股票投资、股价表现等系列市场关注的热点问题。
中国人保总裁赵鹏介绍，今年上半年，中国人保财产险综合成本率95.3%，创近10年同期最好水平；人身险新业务价值、总投资收益、集团合并净利润均创历史同期新高；集团总投资收益415亿元，创历史同期新高；集团合并净利润359亿元，创历史同期新高。在良好业绩的支撑下，上半年中国人保A股创近6年来最高价，H股创上市13年来最高价，中国财险创上市22年来最高价。
股价表现在业绩会上被数度提及，赵鹏表示，未来公司将一如既往重视市值管理工作，“用能力增长推动估值空间提升。好的股价离不开好的业绩，公司将保持战略定力，持续提升面临各种风险挑战时的经营韧性。”
非车险“报行合一”落地在即，海外车险业务将成为新的业务增长亮点
作为财险“老大哥”，人保财险上半年的经营情况备受关注。业绩报告显示，上半年人保财险实现原保险保费收入3232.82亿元，同比增长3.6%；报告期末财产险市场份额达33.5%，保持行业首位。净利润235亿元，增长34.4%。非车险业务上，加快推进“车+一切”服务模式，随车个人非车险业务渗透率77%，同比提升3.4个百分点。
在业绩会上，中国人保副总裁、人保财险总裁于泽透露，自2025年3月开始，金融监管总局就非车险“报行合一”问题征求行业意见。截至目前，已召集相关主体集中座谈两次，相关制度文件已征求行业主体意见四次。具体落地方案在紧锣密鼓地完善中，预计最快今年四季度落地。
此次推行非车险“报行合一”的主要目的是规范财产保险公司非车险业务，严格执行经备案的保险条款和保险费率，有效管控应收保费风险，推进财险行业降本增效，提升内生能力。
在于泽看来，此前行业非车险长期亏损，主要是脱离了保险大数法则的基本原理。非车业务过度差异化、精细化，并且产品销售过程中通过差异化来降低费率，使得大数法则无法实际应用。车险业务近年来发展较好，就是基于大数法则在标准费率和标准条款基础上应用适度的自主系数。若非车险“报行合一”监管政策有效落地，将推动行业主体理性竞争，有效遏制违规问题，合理设定费率，降低费用率和应收率，提升非车险行业承保能力，提供更多更好的风险管理服务，降低行业应收保费风险。
2025年上半年，中国新能源汽车出口量突破百万辆，同比增长超过70%。新能源出海项目，是人保集团国际化战略的重要内容之一。于泽介绍，财险公司按照“聚焦香港、探索亚洲、规划全球”的三步走地区发展策略，于2025年初顺利实现香港新能源车险业务首单落地，成为行业内首家在境外开展新能源车险业务的险企。上半年该项目已承保香港地区中国品牌新能源车辆超千台，当前赔付率约50%左右，大幅好于预期，但由于承保台数较少仍需持续监控。6月，公司选定泰国作为境外业务第二站，实现泰国业务首单落地。“预计海外车险业务将成为公司新的业务增长亮点。”
寿险继续推进“一主多元”渠道发展策略，强化成本控制
今年上半年，人保寿险上半年实现原保险保费收入905.13亿元，同比增长14.5%。半年新业务价值49.78亿元，可比口径下增长71.7%；其中，银保渠道实现半年新业务价值29.24亿元，同比增长107.7%。
中国人保副总裁、人保寿险总裁肖建友介绍，上半年公司新业务价值率可比口径下同比提升4个百分点，期交业务新业务价值率可比口径下同比提升7.1个百分点，新业务价值率同比上升，一是公司主动优化业务结构，压缩趸交高成本业务规模，二是积极推进降本增效，下调产品预定利率，严格落实“报行合一”，压降费用成本。下半年将持续推进“一主多元”渠道发展策略，强化成本控制。
银保渠道方面，肖建友表示，目前，人保寿险已经和近90家银行建立了业务合作关系。今年上半年，实现了新单期交保费和出单网点数量的明显增长。下半年将进一步拓宽合作领域，还会加大银保产品的创新力度。在优化产品结构上，会全面聚焦年金险、终身寿险等高价值产品，同时加快分红险产品转型，防范利差损风险，“特别是要在改善年期结构、提升五年期及以上业务占比方面做出更多努力。”
人保健康上半年保费收入首次半年迈上400亿元平台，达到407亿元，同比增长12.2%；净利润51亿元，增长49.6%；半年新业务价值38.37亿元，同比增长51%。
当前，健康险在服务人口老龄化战略、国家多层次医疗保障体系建设、深化三医协同等领域中的重要作用日益凸显。基本医保、社保长护险进一步强化“保基本、兜底线”定位，为商保与医保错位发展、承接更高质量和多元化的医疗需求打开新方向。肖建友表示，未来健康险经营赛道将不断拓宽，保持快速发展。
适时通过定增、举牌、战投等方式加大投资力度
截至6月30日，中国人保投资资产规模超1.7万亿元，较年初增长7.2%。上半年实现总投资收益415亿元，同比增长42.7%；年化总投资收益率5.1%，同比提升1.0个百分点。年化净投资收益率3.7%，同比微降0.1个百分点。
中国人保副总裁才智伟表示，人保集团高度重视长期股票投资工作。在人保寿险获批长期投资试点100亿元额度后，集团第一时间成立筹备组，推进私募基金管理公司的设立工作。8月14日，金融监管总局已就人保资产设立私募基金管理公司事项批复同意。基金投资策略将以A股为主，重点关注具有长期投资价值、具有稳定股息回报、具有较好成长潜力的优质标的，同时将关注投资风险管控，致力于实现长期稳定的投资回报。
记者注意到，据工商信息，8月18日人保启元惠众（北京）私募基金管理有限公司已成立。
此外，中国人保加大资金入市力度，稳步提升A股投资资产规模和占比。截至6月末，集团A股投资资产规模较年初增长了26.1%，在总投资资产中的占比提升了1.2个百分点。
中国人保将优化权益投资策略，不断提升主动投资管理能力。目标是建立一个既有一定投资收益稳定性、又能捕捉市场超额收益机会的权益投资组合。在接下来的工作中，将继续发挥好保险资金长期资本的作用，持续加大资金入市力度。落实好长周期考核要求，进一步完善激励约束机制，不断增强权益投资业绩的稳定性。
他表示，下一步中国人保将持续丰富权益投资模式，加强对优质标的研究储备，对于符合国家战略导向、长期经营业绩稳健、具备较强发展潜力的投资标的，适时通过定增、举牌、战投等方式加大投资力度，也希望与被投企业深化业务协同合作，助力投资和保险业务协同发展。（蓝鲸新闻李丹萍lidanping@lanjinger.com）
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